2025年7月25日，港股市场稳定币概念股普遍承压，但一则消息如巨石投入平静湖面，激起千层浪——亚洲数字资产领域最大规模的公开股权融资案诞生。OSL集团（00863.HK）完成23.55亿港元配股，折价率达15.34%，其中30%资金明确指向稳定币业务。这一动作，被视为数字资产行业合规化进程的关键信号。
此次融资方案堪称“三箭齐发”。7月25日盘前公告显示，通过三项协议完成融资。配售及认购协议采用“先旧后新”方式，配售1.01亿股，占扩大后股本13.9%，配售价14.9港元/股，较前日收盘价折让15.34%，募资15.08亿港元；一般授权认购协议向WK Triangulum Investment及Brand Wisdom两家机构投资者配售934.4万股，募资1.39亿港元；特别授权认购协议中，主要股东刘帅认购4751.8万股，募资7.08亿港元。麦格理资本担任配售代理，三项交易合计募资23.55亿港元，净额23.36亿港元，创亚洲数字资产领域公开股权融资规模新高。资金用途呈现“532”结构，50%用于战略收购，30%投向稳定币及支付业务，20%作为营运资金。
稳定币赛道“合规战”：香港新规成关键契机
新规落地，稳定币赛道“规则重塑”
此次融资的核心投向与香港《稳定币发行人条例》生效形成强关联。该条例将于8月1日正式实施，对稳定币发行人提出严格要求，需持有2500万港元注册资本及100%高流动性储备资产（现金、短期国债），并接受月度审计与信息披露。这一新规，如同给稳定币赛道装上了“规则引擎”，让原本野蛮生长的赛道有了明确的规范和方向。
稳定币优势凸显，跨境支付“潜力无限”
广发证券非银首席陈福指出，稳定币凭借价格稳定、流通便利等优势，已在跨境支付领域展现颠覆性潜力。数据显示，传统跨境支付成本约6.35%，而稳定币可节省90%以上费用，交易时间从1 – 5个工作日缩短至秒级。在全球贸易日益频繁的今天，这样的优势无疑具有巨大的吸引力。想象一下，企业在进行跨境交易时，不再需要为高昂的手续费和漫长的等待时间而烦恼，稳定币让资金流转更加高效、便捷。
OSL集团“抢跑”，战略窗口期已至
OSL集团此时加码稳定币业务，恰逢香港构建自主国际支付体系的战略窗口期。作为香港唯一持牌上市数字资产交易平台，OSL集团具备显著先发优势。它持有香港证监会1类（证券交易）、7类（自动化交易服务）牌照及AMLO反洗钱合规牌照，占据香港比特币/以太坊现货ETF市场64%份额，还推出首只零售代币化基金“华夏港元数字货币基金”，技术系统支持证券型代币发行（STO），可无缝衔接稳定币流通。这些优势，让OSL集团在稳定币赛道上“跑”在了前面。
合规优势构筑壁垒：首批牌照争夺“白热化”
牌照“含金量”十足，OSL集团“优势尽显”
华创证券分析认为，OSL集团大概率进入香港金管局首批稳定币牌照优先审批名单。若成功获批，将巩固其市场龙头地位。在数字资产行业，牌照就是“入场券”，更是“护城河”。拥有牌照意味着企业可以在合规的框架内开展业务，获得客户的信任和市场的认可。OSL集团凭借其合规资质和业务落地能力，在首批牌照争夺中占据有利地位。
传统金融机构“入局”，竞争“硝烟弥漫”
然而，OSL集团也面临着诸多挑战。渣打银行、中银香港等传统金融机构也在积极布局稳定币业务，它们拥有雄厚的资金实力、广泛的客户基础和成熟的业务模式。此外，牌照审批进度不及预期也是潜在风险。一旦审批延迟，OSL集团可能会错过市场发展的最佳时机，被竞争对手超越。这场牌照争夺战，注定是一场激烈的“硝烟战”。
行业影响：传统金融与区块链“加速融合”
融资“风向标”，市场认可稳定币价值
此次融资反映了市场对稳定币长期价值的深度认可。OSL集团首席财务官黄冠文表示，资金将用于打造合规支付基础设施，整合法币、稳定币与主流数字资产，为机构客户提供跨境支付解决方案。这不仅有助于提升OSL集团自身的竞争力，也为整个数字资产行业的发展提供了示范和借鉴。
产业链“卡位”，OSL集团“精准布局”
广发证券陈福强调，稳定币产业链中发行、支付、交易环节价值含量最高。以美元稳定币为例，发行机构通过美债投资可获得3.5%收益率，而支付环节的手续费模式直接对接市场需求。OSL集团的布局恰好卡位核心环节，其白标SaaS产品已为金融机构提供深度定制服务。通过精准布局，OSL集团有望在稳定币产业链中占据重要地位，分享行业发展的红利。
股价短期承压：长期价值“备受看好”
配股“冲击”，股价“短暂波动”
受巨量配股影响，OSL集团股价7月25日盘中一度急挫超10%，最终收跌9.09%。这是市场对配股消息的短期反应，投资者担心配股会稀释股权，对公司业绩产生负面影响。然而，从长远来看，此次融资为OSL集团的全球化布局奠定了基础，战略收购与业务拓展将提升其长期竞争力。
监管“护航”，龙头“未来可期”
香港金管局总裁余伟文此前警示，部分上市公司仅凭稳定币业务声明便引发非理性炒作。而OSL集团凭借合规资质与业务落地能力，或成为监管框架下的最大受益者。随着8月1日条例生效，数字资产行业将进入“持牌经营”新时代，OSL集团的每一步动作都将成为行业风向标。在合规的道路上，OSL集团有望引领行业健康发展，创造更大的价值。
结语：稳定币赛道“未来已来”，你准备好了吗？
OSL集团的23.55亿港元融资，不仅是企业自身的一次战略布局，更是稳定币赛道发展的一个重要里程碑。在合规的框架下，稳定币赛道竞争将更加激烈，传统金融与区块链的融合也将加速推进。对于投资者来说，这是一个充满机遇和挑战的时代。你对稳定币赛道的发展有什么看法？你认为OSL集团能否在竞争中脱颖而出？欢迎在评论区留言分享你的观点，让我们一起探讨稳定币赛道的未来！
