热点概况：一场“万亿市场”的抢滩战
深度链讯 2025年10月13日讯：汇盈控股（00821.HK）通过全资附属公司汇盈金融科技，与深圳高歌、深圳峰霖汇签订合营协议，共同成立一家专注于现实世界资产（RWA）代币化的公司。这家注册资本100万元的合营企业，股权结构暗藏玄机——汇盈金融科技持股34%，深圳高歌与深圳峰霖汇各占33%，财务业绩并入集团账目，董事会三席中汇盈系占据两席。
表面看，这是传统金融机构向Web3.0领域的“试水”；深层里，却是一场对“万亿市场”的抢滩战。据Redstone研究报告，2025年中期RWA市场规模已突破230亿美元，半年增速超260%；波士顿咨询更预言，到2030年，代币化RWA部门的市场规模可能达到16万亿美元，相当于再造一个“全球金融市场”。
态度观点：传统金融的“破界”与“重构”
1. 从“中介垄断”到“去中心化”：金融流通的革命
传统金融市场中，资产与资金的匹配高度依赖中介机构。例如，一座价值1亿元的写字楼，只有机构投资者能参与购买；普通投资者若想参与，需通过房地产信托基金（REITs）等间接方式，且面临高额管理费与流动性限制。RWA代币化的出现，彻底打破了这一模式——通过区块链技术，写字楼可被拆分为10万份代币，每份1000元，普通投资者不仅能按比例持有，还能直接在链上交易，24小时全球流通。
这种“碎片化持有”与“去中心化交易”，不仅降低了参与门槛，更让资产流动性从“本地循环”跃升至“全球流动”。对汇盈控股而言，这不仅是业务边界的拓展，更是对传统金融“中介垄断”模式的颠覆。
2. 从“纸质合同”到“代码即法律”：信任的重构
RWA代币化的核心，是将物理或金融资产转化为区块链上的数字代币。这一过程涉及复杂的法律与财务要求：如何证明代币化房产的产权清晰？如何确保代币持有者的收益分配公平？如何防范智能合约漏洞导致的资金损失？
深圳峰霖汇提供的法律咨询与合规体系构建服务，正是为了解决这些痛点。例如，通过KYC（了解你的客户）与AML（反洗钱）工具，确保代币购买者的身份合法；通过许可型代币设计，限制代币转让范围，满足监管要求；通过智能合约的自动化执行，确保租金分配、投票权等权利按代码规则运行，减少人为干预。
这种“代码即法律”的信任机制，或将重新定义金融交易的底层逻辑——从依赖“人性信任”转向依赖“技术信任”。
3. 从“政策观望”到“主动拥抱”：监管的转向
汇盈控股选择此时入局，与香港监管对Web3.0产业的“全力支持”密不可分。2025年，香港政府已建立符合国际标准的清晰监管框架，推出代币化货币市场基金试点，并允许黑石、富达等全球资产管理公司发行代币化国债。这种“监管绿灯”，为RWA代币化提供了合规土壤。
但监管的“拥抱”并非无条件。香港证监会明确要求，RWA代币化需满足“资产真实存在”“投资者适当性”“反洗钱合规”三大原则。这意味着，合营公司不仅要证明代币化债券的发行方信用良好，还要确保购买代币的投资者具备风险承受能力，更要追踪每一笔代币流转的资金来源。任何一环的疏漏，都可能让这场实验戛然而止。
行业影响：金融市场的“链上重构”
1. 资产端：从“非标”到“标准”，从“孤立”到“连接”
传统资产市场中，房地产、艺术品、债券等资产因流动性差、标准化程度低，被称为“非标资产”。RWA代币化的过程，本质上是对这些资产的“标准化”改造——通过区块链技术，将资产的价值、所有权、收益权等信息编码为数字代币，使其能在全球范围内流通、交易、分割。
例如，一幅价值1亿元的名画，过去只能整体拍卖，流动性极低；代币化后，可拆分为1万份代币，每份1万元，艺术爱好者不仅能按比例持有，还能在链上交易，甚至通过DeFi（去中心化金融）平台质押代币获得贷款。这种“标准化”与“连接性”，将让传统“非标资产”焕发新生。
2. 资金端：从“本地配置”到“全球配置”，从“长周期”到“短交易”
对投资者而言，RWA代币化的最大价值，在于打破了地理与资本限制。例如，中国投资者要购买美国国债，过去需通过QDII（合格境内机构投资者）渠道，流程繁琐且额度有限；代币化后，美国国债可上链为数字代币，全球投资者通过数字钱包即可直接购买，资金24小时跨境流动。
同时，代币化资产的交易周期大幅缩短。传统债券交易需通过清算所结算，通常需要T+2（交易日后两天）完成；区块链上的代币交易可实时结算，资金效率提升数倍。这种“全球配置”与“短交易”特性，将彻底重构金融市场的资金循环模式。
3. 监管端：从“事后追责”到“链上透明”，从“人工审核”到“智能监管”
监管机构对RWA代币化的态度转变，源于区块链的“不可篡改”与“全程可追溯”特性。例如，代币化债券的每一次交易、利息支付、本金偿还，都会在链上留下不可删除的记录，监管机构可实时监控资金流向，防范洗钱与欺诈。
这种“链上透明”，为监管机构提供了全新的工具。例如，通过智能合约的自动执行，可确保代币化资产的收益分配符合监管要求；通过跨链互操作性，可追踪代币在不同区块链间的流转，防止资金逃避监管。或许，这正是传统金融监管向“智能监管”转型的起点。
结语：金融行业的“链上未来”已来
汇盈控股的这场实验，远不止是一家公司的战略选择，更是金融行业从“中心化”向“去中心化”转型的缩影。当230亿美元规模的RWA市场以260%的增速狂奔，当香港监管为Web3.0亮起绿灯，当普通投资者能通过数字钱包持有全球资产，一个事实愈发清晰：金融资产的流通规则，正在被区块链技术重新书写。
这场变革中，传统金融机构的“破界”与科技公司的“入局”，将碰撞出怎样的火花？RWA代币化能否从“小众实验”走向“主流市场”？监管框架如何在“创新”与“风险”间找到平衡？这些问题，没有标准答案，却值得每一个金融从业者深思。
你认为RWA代币化是金融行业的未来，还是一场技术泡沫？欢迎在评论区留下你的观点！
