一、引言：数字货币时代的核心命题
在全球数字经济浪潮下，央行数字货币（CBDC）已成为各国重构货币体系、提升金融效率的关键工具。截至2025年，全球已有130个国家和地区启动CBDC研发，其中23个国家进入试点阶段。与此同时，区块链技术作为数字货币的底层支撑，其去中心化、不可篡改等特性正深刻改变金融基础设施。本文将从技术架构、应用场景、政策实践三个维度，系统解析CBDC与区块链的共生关系。
二、技术架构：区块链是CBDC的核心支撑之一
- 分布式账本技术（DLT）的底层赋能
CBDC的技术架构通常包含底层基础设施、业务系统和应用层。其中，区块链作为DLT的典型代表，为CBDC提供去中心化存储、加密算法和共识机制三大核心能力。例如，中国的数字人民币（e-CNY）虽采用集中式数据库为主，但在跨境支付场景中仍引入区块链技术优化结算流程，减少中间环节耗时。
- 去中心化：通过多节点共同维护账本，降低对单一中心机构的依赖，提升系统抗攻击能力。
- 不可篡改：交易记录经加密后永久存储，防止数据伪造或删除，确保交易真实性。
- 可追溯性：支持全链路交易查询，增强监管透明度，助力反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）。
- 加密算法的安全保障
CBDC采用对称加密、非对称加密和哈希算法等多层加密技术，保障数据传输与存储安全。例如，数字人民币通过非对称加密实现用户身份认证，结合哈希算法确保交易记录不可篡改。区块链的密码学基础与CBDC的安全需求高度契合，成为其技术选型的重要方向。
- 智能合约的自动化应用
区块链支持智能合约编程，可实现CBDC的自动化支付与条件触发。例如，在预付费监管场景中，智能合约可设定资金释放条件，确保消费者权益。这一特性在mBridge跨境支付项目中得到验证，通过模块化设计实现多币种、点对点结算，大幅提升交易效率。
三、应用场景：区块链与CBDC的互补性
- 跨境支付：mBridge项目的突破性实践
由国际清算银行（BIS）创新中心联合中国、香港、泰国、阿联酋等央行发起的mBridge项目，通过区块链技术搭建多国CBDC互联平台，实现秒级跨境支付。2025年，香港金管局利用mBridge完成首笔中东石油贸易的CBDC结算，成本较SWIFT系统降低47%，验证了区块链在降低手续费、提升透明度方面的优势。
- 技术亮点：采用“走廊网络”模型，支持多币种结算；引入零知识证明（ZKP）技术，平衡隐私保护与合规需求。
- 数据支撑：2022年试点中，20家商业银行完成164笔跨境支付，结算金额超1.5亿元人民币，单笔支付最快7秒完成。
- 国内零售支付：数字人民币的普惠实践
中国数字人民币试点已覆盖17个省份，形成线上线下融合的应用生态。区块链技术在其身份认证、交易防伪等环节发挥关键作用：
- 雄安新区：推出“数币贷”产品，结合区块链与数字人民币，支付金额近亿元。
- 深圳：2024年流通业务金额增长近七成，建行深圳市分行与福田区政府联合发放百万数字人民币红包，刺激消费。
- 技术融合：汇金股份研发基于区块链的货币交接系统，参与香港金管局稳定币沙盒测试，强化跨境支付技术壁垒。
- 批发CBDC：金融机构间的效率革命
批发CBDC主要用于银行间市场结算，区块链技术可提升其流动性管理效率。例如，德意志联邦银行的触发器解决方案、意大利银行的TIPS哈希链接解决方案，均通过DLT实现实时清算，降低信用风险。
四、政策与实践：全球CBDC研发中的区块链角色
- 技术选型的差异化路径
各国央行对区块链的采用程度存在差异：
- 完全依赖区块链：如巴西中央银行计划基于区块链推出DREX数字货币，已完成3笔成功交易。
- 部分引入区块链：中国数字人民币以集中式数据库为主，但在跨境支付中试点区块链技术。
- 探索其他技术：部分央行选择集中式数据库或分布式系统，以满足特定监管需求。
- 隐私与监管的平衡挑战
区块链的透明性与CBDC的隐私保护需求存在矛盾。mBridge项目通过假名机制和分级隐私设计（小额交易匿名、大额交易实名）缓解这一冲突，并计划于2025年上线零知识证明技术，实现“合规可见性”与“隐私不可见性”的兼容。
- 国际标准制定的协同努力
为避免技术碎片化，mBridge平台推动国际统一标准制定，支持与不同国家CBDC系统、传统支付系统的无缝对接。例如，其代码对所有参与方开源，联合BIS进行第三方审查，增强系统信任度。
五、挑战与未来：技术深化与生态共建
- 技术瓶颈的突破需求
- 网络稳定性：全球分布的央行节点面临网络抖动问题，需通过改进共识算法（如“大圣共识”/DASHING）提升性能。
- 互操作性：不同国家CBDC技术标准异构，需加快国际统一标准制定。
- 政策协调的复杂性
多国监管差异导致法律确定性不足，需持续协调合规要求。例如，mBridge平台支持多级合规审查和动态权限管理，以适应多元监管环境。
- 生态系统的扩展方向
- 普惠金融：CBDC可降低金融服务门槛，区块链技术能拓展供应链金融、数据存证等场景。
- 货币政策创新：CBDC为“直升机撒钱”、定向补贴等政策提供技术载体，区块链则保障资金流向透明。
六、结论：共生关系下的金融变革
CBDC与区块链的关系并非简单的技术依赖，而是通过底层赋能、场景互补和生态协同，共同推动全球货币体系进化。区块链为CBDC提供安全、透明的技术基础，而CBDC的实践需求则驱动区块链技术向更高性能、更强隐私保护方向演进。未来，随着mBridge等项目的深化，两者将在跨境支付、金融包容性等领域释放更大潜力，重塑数字经济时代的金融基础设施。
