2025年7月22日，全球知名Web3安全公司CertiK发布的《Skynet 2025上半年稳定币全景报告》揭示了稳定币市场的复杂图景。报告显示，2025年上半年，全球稳定币总供应量突破2500亿美元，月度结算额达1.4万亿美元，环比增长43%，用户持有地址超1.2亿。这一数据背后，是稳定币市场从加密资产交易工具向金融基础设施的深刻转型。
稳定币，这一曾经被视为加密货币市场“稳定器”的金融工具，如今已渗透至跨境支付、供应链结算及企业财务等多个领域。在土耳其、尼日利亚等高通胀经济体，稳定币成为居民资产保值和跨境汇款的主要手段。2024年，尼日利亚通过稳定币收取的侨汇总额达200亿美元，占该国侨汇总量的30%以上。
然而，市场规模的狂飙突进并未带来行业的无序扩张。相反，安全漏洞、合规压力及洗钱风险正成为制约稳定币行业发展的关键挑战。2025年上半年，加密货币市场共发生344起安全事件，累计损失24.7亿美元，创历史新高。其中，中心化平台运营基础设施成为黑客主要攻击目标，Bybit冷钱包攻击事件、Cetus Protocol智能合约攻击等事件频发，暴露了稳定币行业在安全防护方面的严重不足。
态度观点：安全与合规，稳定币市场的双重考验
安全漏洞：中心化平台的“阿喀琉斯之踵”
稳定币市场的安全漏洞，尤其是中心化平台的安全问题，已成为行业发展的“阿喀琉斯之踵”。Bybit冷钱包攻击事件中，14.5亿美元ETH被盗，成为Web3史上单次攻击最高损失纪录。这一事件不仅给Bybit带来了巨大的经济损失，更引发了市场对中心化平台安全性的广泛质疑。
Cetus Protocol智能合约攻击事件同样令人震惊。作为Sui链上最大的去中心化交易所（DEX），Cetus Protocol的核心流动性池被抽干，损失2.23亿美元，相关MEME代币市值蒸发超90%。这一事件再次证明，即使是去中心化平台，也难以完全避免安全漏洞的威胁。
钓鱼攻击的泛滥更是让稳定币市场雪上加霜。上半年，钓鱼攻击造成损失达10.5亿美元，单起事件平均损失280万美元。攻击者通过伪造邮件、虚假网站等手段诱导用户授权，甚至利用深度伪造（Deepfake）技术伪造知名人物视频推广诈骗平台。这些手段之狡猾、危害之严重，令人不寒而栗。
合规压力：全球监管框架加速成型
面对安全与合规的双重挑战，全球主要经济体纷纷出台监管框架，推动稳定币从“野蛮生长”转向“合规运营”。美国通过《GENIUS法案》，要求稳定币100%锚定美元资产，禁止算法稳定币，并授权财政部设立“非合规稳定币名单”。欧盟实施《加密资产市场法案》（MiCA），对稳定币发行主体提出严格要求，并对日交易额设置上限，禁止非欧元稳定币在日常支付中使用。
中国香港通过《稳定币条例》，成为全球首个针对法币挂钩稳定币的专项监管体系。新加坡则率先实施单一法币挂钩稳定币（SCS）监管框架，为市场提供明确合规路径。这些监管措施的出台，标志着稳定币市场正逐步纳入全球金融监管体系，合规压力正加速市场分化。
创新主线：RWA与收益型稳定币的崛起
在安全与合规的双重考验下，稳定币市场并未停滞不前。相反，RWA（现实世界资产）支持型与收益型稳定币被预测为下半年创新主线，为行业带来了新的发展机遇。
RWA支持型稳定币通过锚定国债等链下资产，与全球监管趋势高度契合。RealT平台将美国住宅物业代币化，实现50美元起投；迪拜政府计划在2033年前将160亿美元房地产资产上链；香港特区政府推动贵金属、可再生能源等资产代币化。这些举措不仅为稳定币市场提供了新的资产支撑，也为传统资产的数字化转型提供了可能。
收益型稳定币则凭借“链上版货币基金”属性，吸引机构投资者与高净值用户。截至2025年6月，收益型稳定币市值已超110亿美元，占市场总量的4.5%。Ethena协议推出的USDe资产市值达54.6亿美元，成为增长最快的收益型稳定币之一。这些收益型稳定币通过提供稳定的收益回报，吸引了大量寻求资产保值增值的投资者，为稳定币市场注入了新的活力。
结语：在创新与风险间寻找平衡点，稳定币市场未来可期
2025年上半年的稳定币市场，既展现了作为金融基础设施的巨大潜力，也暴露了安全漏洞与合规缺陷的致命弱点。从Bybit的14.5亿美元被盗到全球监管框架的加速成型，行业正经历从“粗放扩张”到“精细治理”的深刻转型。
下半年，RWA与收益型稳定币的创新能否在合规框架下实现突破，或将决定稳定币能否真正成为连接传统金融与数字经济的桥梁。面对安全与合规的双重考验，稳定币市场需要更加严谨的风险管理、透明的运营机制及主动合规姿态。只有这样，才能在创新与风险间找到平衡点，实现行业的可持续发展。
稳定币市场的未来，既充满挑战也充满机遇。我们期待在监管框架的引导下，稳定币市场能够走出一条安全、合规、创新的发展之路，为全球金融体系的数字化转型贡献力量。你如何看待稳定币市场的未来发展趋势？欢迎在评论区留言分享你的观点！
