2025年8月，香港《稳定币条例》正式生效，全球金融科技巨头与安全服务商的博弈进入白热化阶段。蚂蚁集团旗下蚂蚁数科加速推进香港稳定币牌照申请，其核心技术合作伙伴吉大正元凭借抗量子签名算法、零信任安全框架及动态令牌算法，成为蚂蚁跨境结算系统的“安全心脏”。
作为国内首批商用密码定点单位，吉大正元的技术已通过香港金管局“沙盒”测试，其抗量子算法可抵御量子计算攻击，确保交易不可篡改；零信任框架通过动态身份核验与反洗钱（AML）系统，覆盖客户身份验证（KYC）全流程。双方联合开发的动态令牌算法已嵌入蚂蚁链国际版（ZAN）风控模块，为持牌机构提供实时交易监控。
在实体资产代币化（RWA）领域，吉大正元的“数密通”产品为光伏电站、充电桩等资产上链提供全链条防护。此前，其参与的蚂蚁链充电桩收益权代币化项目（规模1亿元）被纳入《RWA代币化业务指南》，成为行业标杆。
股权绑定：资本与技术深度耦合
蚂蚁集团与吉大正元的合作并非偶然。蚂蚁全资子公司上海云鑫持有吉大正元11.25%股份，为第二大股东。这一股权结构使双方在稳定币安全体系研发、跨境支付密文交换协议开发等领域形成深度协同。
- 技术协同：吉大正元为蚂蚁香港稳定币跨境结算系统（Jovay架构）开发密钥管理模块，支持港元稳定币与人民币跨境支付系统（CIPS）双向兑换。其技术方案已应用于蚂蚁校园一卡通代币化系统，保障消费数据隐私。
- 生态互补：吉大正元同时为京东稳定币提供零信任安全框架，助力JD-HKD跨境链路通过香港《稳定币条例》审计。这种“蚂蚁+京东”的双线服务模式，既规避了直接竞争，又通过技术差异化巩固市场地位。
市场分析指出，若蚂蚁成功获批牌照，吉大正元有望从技术咨询、安全认证及跨境支付模块开发中获得显著收入增长。据预测，2025年其稳定币相关收入预计达1.5亿至2亿元；2026年牌照落地后，收入有望增至4亿至6亿元，占总营收12%至15%。
政策博弈：东南亚监管变数与合规挑战
尽管技术壁垒已筑，但政策风险仍是悬在头顶的达摩克利斯之剑。印尼近期暂停代币化资产交易，暴露出东南亚监管环境的不确定性。蚂蚁数科定位为稳定币基础设施提供商，而非直接发币方，其通过蚂蚁链国际版（ZAN）为持牌机构提供风控合规模块，试图在监管红线内探索创新。
香港《稳定币条例》要求服务商通过智能合约抗量子攻击测试，并满足储备资产透明度、反洗钱等合规标准。吉大正元的SM2算法已通过国家密码管理局评测，形成技术护城河。然而，量子计算等新技术的发展对现有密码算法构成潜在威胁，吉大正元需持续投入研发以保持领先。
商业模式：从技术供应商到生态构建者
蚂蚁数科的野心不止于牌照。其通过蚂蚁链国际版（ZAN）构建稳定币基础设施生态，覆盖资产代币化、跨境支付、合规审计等场景。吉大正元的技术深度嵌入这一生态：
- 供应链金融：双方联合为某国有大行提供稳定币钱包安全模块，支持RWA项目落地东南亚市场。
- 行业标杆：神州信息等机构表示将凭借区块链与跨境支付技术积累，探索香港市场增量业务。吉大正元与蚂蚁的协同模式，或成为金融科技企业与安全服务商合作的典范。
蚂蚁集团副总裁、蚂蚁数科区块链业务总裁边卓群直言：“稳定币是集团全球化战略的关键一环。”未来，双方将共同探索“稳定币+跨境支付”的创新模式，试图重构全球支付网络。
观点：技术驱动变革，但需警惕“孤岛效应”
蚂蚁与吉大正元的合作，本质上是金融科技巨头与安全服务商的“技术联姻”。在跨境支付、资产代币化等场景中，密码技术与区块链的融合确实解决了信任痛点，但需警惕三大风险：
- 政策孤岛：东南亚国家监管政策差异大，单一市场技术标准难以复制，需投入更多资源进行本地化适配。
- 技术迭代压力：量子计算可能破解现有加密体系，吉大正元需加快抗量子算法研发，否则将被竞争对手（如卫士通、启明星辰）替代。
- 生态封闭性：蚂蚁数科定位为基础设施提供商，但若过度依赖自有生态，可能错失与更多金融机构合作的机会。
然而，这场变革的意义远超商业利益。稳定币的普及将降低跨境支付成本，提升资金流转效率，甚至可能重塑全球货币体系。蚂蚁与吉大正元的合作，正是这一趋势的缩影。
结语：金融科技的新边疆，评论区等你发声
从香港金管局的“沙盒”测试到东南亚市场的政策博弈，蚂蚁与吉大正元的合作揭示了金融科技的新边疆：技术是基石，合规是门槛，生态是未来。在这场变革中，没有永远的赢家，只有不断突破的探索者。
你如何看待技术公司与金融巨头的合作模式？稳定币会成为全球支付的主流吗？评论区留下你的观点！
