热点概况：RWA平台上线引爆市场，中资券商成最大赢家
2025年8月21日，香港金融市场迎来历史性时刻。全球首个RWA（现实世界资产代币化）注册登记平台正式上线，叠加稳定币试点政策预期升温，中资券商股集体狂飙：国泰君安国际单日涨幅超6%，中金公司、招商证券等港股标的涨幅均超5%，香港证券ETF年内累计涨幅突破150%，远超A股同类产品。市场对“Web3.0+跨境金融”双轮驱动的预期达到沸点。
这一爆发并非偶然。8月7日，由香港Web3.0标准化协会发起的RWA注册登记平台已率先上线，同步发布《RWA代币化业务指南》《RWA代币化技术规范》及《基于区块链的稳定币跨境支付技术规范》三项标准。该平台通过区块链技术，将新能源电站、房地产、知识产权等实体资产转化为可交易的数字代币，打通“数据化-资产化-金融化”全链条，为资产方与资金方搭建合规桥梁。
数据印证了市场的狂热：2025年全球RWA总锁仓量已达125亿美元，同比增长124%，其中新能源资产占比超40%，成为“中国特色”标杆赛道。而中资券商，正站在这场资产数字化革命的风口浪尖。
态度观点：RWA不是概念炒作，而是金融基础设施的“硬核升级”
1. RWA：从“资产孤岛”到“全球流通”的破局者
“RWA的本质是‘把资产变成可融资商品’。”OKX研究院高级研究员赵伟的这句话，直指核心。传统实体资产因流动性差、估值不透明、跨境交易成本高，长期被困在“孤岛”中。而RWA平台通过区块链技术，将资产数据上链，生成不可篡改的链上登记凭证，再发行代币实现全球流通与融资。
以大湾区新能源企业为例：其光伏项目可通过平台上传发电容量、电价、合同期限等数据，生成代币后，全球投资者均可参与认购。这一模式不仅降低了融资门槛，更让资产估值透明化、交易标准化。数据显示，2025年新能源资产在RWA中的占比超40%，成为最受资本追捧的赛道。这背后，是中国在新能源领域的全球领先地位，与RWA技术的完美结合。
2. 稳定币+RWA：跨境支付的“信任机器”
市场对稳定币与RWA结合的想象空间，远不止于技术层面。根据香港Web3.0标准化协会的规划，稳定币将作为RWA交易的核心支付工具，解决跨境结算中的法币兑换难题。例如，蚂蚁数科推出的区块链平台Jovay已支持RWA机构级交易，吞吐量提升300%，用户响应时间缩短至秒级。
“稳定币为RWA提供合规锚定，而RWA则通过多元化资产池增强稳定币的抵押基础。”赵伟的分析揭示了两者结合的深层逻辑：传统跨境支付依赖银行间清算系统，成本高、效率低，且存在“信任孤岛”（即不同司法管辖区的监管壁垒）。而稳定币+RWA的模式，通过区块链技术实现点对点交易，无需第三方中介，既降低了成本，又提升了透明度。香港若能借此成为全球稳定币与RWA的交易枢纽，其金融地位将不可同日而语。
3. 中资券商：从“通道商”到“生态构建者”的蜕变
RWA生态的爆发，为中资券商开辟了第二增长曲线。开源证券指出，2025年上半年香港IPO市场重夺全球榜首，宁德时代、恒瑞医药等大型新股上市带动投行业务收入同比增长51%。而RWA代币化业务更被视为“轻资本、高溢价”的新蓝海。
“中资券商在金融科技与资产配置领域的优势正在显现。”开源证券分析师的这句话，道出了关键。目前，12家中资券商已入选港交所综合基金平台（IFP）首批分销商，叠加RWA跨境融资需求，预计2025年相关业务将为头部券商贡献15%-20%的利润增量。数据不会说谎：香港证券ETF（515560）年内涨幅达152%，而A股同类产品仅上涨68%，资金对“香港+Web3.0”主题的偏好，已用脚投票。
更值得关注的是，国泰君安国际因6月获批香港首张加密货币交易牌照，成为中资券商“虚拟资产业务”的标杆，年内股价涨幅超300%。这一案例证明：在资产数字化时代，牌照、科技与跨境业务能力，已成为券商的核心竞争力。
4. 政策红利：从“区域试点”到“全球标准”的跃迁
香港的野心，不止于做一个“试验场”。港交所行政总裁陈翊庭在8月20日业绩发布会上透露，正研究推出“24小时交易机制”，尽管时间表未定，但市场已将其与“提升港股流动性、扩大中资券商跨境业务”直接关联。与此同时，香港《数字资产发展政策宣言2.0》明确代币化政府债券常规化发行，RWA沙盒已验证光伏、充电桩等场景，政策与市场的共振进入密集期。
“香港正从‘区域金融中心’升级为‘全球数字资产定价中心’。”香颂资本执行董事沈萌的这句话，点破了本质。RWA注册登记平台的上线，标志着基础设施竞争进入下半场——谁能制定标准，谁就能掌握定价权。而香港凭借“一国两制”的制度优势、成熟的金融市场，以及中国在新能源、科技等领域的全球领先地位，正成为这场标准争夺战的核心玩家。
结尾：中资券商的狂飙，只是金融革命的开端
截至8月21日收盘，恒生科技指数涨0.65%，中资券商股延续强势，国泰君安国际、中金公司、招商证券等标的获北向资金净买入超10亿港元。这场由RWA平台上线引发的涨停潮，绝非短期炒作，而是金融基础设施升级、跨境支付创新与政策红利释放的三重共振。
香港的“数字宇宙”战略，正从“概念验证”迈向“规模化应用”。而中资券商，凭借牌照、科技与跨境业务优势，已成为这场革命的核心受益者。但更深远的影响在于：当实体资产可以像股票一样自由流通，当跨境支付不再受制于银行清算系统，当全球投资者可以直接参与中国新能源项目的融资，金融的边界将被彻底重塑。
这场变革的赢家，不仅是券商，更是所有参与其中的投资者、企业与监管机构。而你，是否已准备好迎接这个“资产数字化”的新时代？欢迎在评论区留下你的观点，我们一同探讨这场金融革命的未来走向。
